非少见，因此我相信一日内下跌三百点的日子将会来临。

    问：实际上股市下跌了多少。

    答：五百零八点。

    问：当时可有抛空的股票。

    答：对，抛空股票沽出好仓期权。

    问：没有买入淡仓期权。

    答：我永远不买入期权。根据纪录显示百分之九十的期权到期后化为灰烬。

    问：在什么时候平仓。

    答：十月十九日当时悲观的气氛弥漫，一班人认为美国金融制度快将崩溃。正是平仓的机会。

    七:失败的经验问：阁下打胜仗的经验可否暂时不表，改为讲述失败的经验教训。

    答：好!1970年曾遭大败。

    问：请说始末。

    答：1970年我尚有购买期权的习惯。以所有资金买入淡仓期权问：结果如何?

    答：70年五月，股市急跌，在见底之前平仓，获利三倍自然感觉天下无敌不可一世。

    问：接着部署下一个计划。

    答：计划在股市反弹的时候，沽空股票心想会较为直接。获利可能更多。

    问：战果怎样?

    答：股市持续反弹，两个月之后，我变成一无所有。

    问：为什么?

    答：第一，不知道市道的风险，第二，欠缺持久作战的能力。

    问：与持久作战又和关系。

    答：举例说，我沽空的其中一支股票甲，沽空的价位是48美元，在72美元投降。其后甲股票一直冲高到96美元才回头下挫，最后跌至2美元。

    问：换一句话说，假如能够坚持下去，仍可以取暴利。

    答：事实摆在眼前，太早入市加上缺乏持久作战的能力，眼光准确也要败走麦城。

    问：上述事件有什么意义。

    答：任何事情都可以发生。

    八:美元与债券的展望问：对于美元汇率的前景，高见以为如何。

    答：这要从基本经济因素分析。

    问：形势怎样。

    答：进退两难。

    问：可否进一步解释。

    答：美国经济基本上已经陷入高通胀的时期。

    问：阁下意见是否认为高通胀，会一发不可收拾。

    答：正确。

    问：会有什么后果。

    答：外汇管制，管制资金自由调拨。

    问：对美元汇率有什么影响?

    答：最终变成一文不值。

    问：你认为美元的下场可能与阿根廷拉索一样无人接受，是否过渡夸张。

    答：现今世界上什么事情都有可能发生，我预测决非不可能。

    问：我们仍然难以置信。

    答：道理其实甚为浅显。

    问：不明白。

    答：1983年美国仍然是世界上最大的债权人国家，1985年只不过两年，摇身一变成为最大的债务国。美元前景长期看淡。

    问：可否在做一次总结。

    答：第一，预算赤字无法改善。

    第二，外贸赤字也难以扭转局面。继续恶化。

    在双赤字的困扰下美元汇率始终遭受抛售的压力。

    问：看来，阁下不会考虑持有美元，答：绝对不宜沾手。

    问：在阁下构思的经济前景下，债券前途如何。

    答：美元下跌外国人总有一日会停止购买美元债券。

    问：有什么影响?

    答：美国人自吃苦果。以目前只有储蓄率3%到4%的比例来衡量利率将会大幅飙升。

    问：假如联邦储备局放弃银根，避免利率上升

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