德国规定向电影业投资便可获得税收减免，而且并不要求电影项目需在当地生产或聘用当地的创作人员，减税额度还可被留置。

    这一税收漏洞迅速被德国投资者和好莱坞利用，好莱坞制片厂可以将电影的版权卖给一家德国公司，然后再以低于售价百分之十左右的价格将影片“租赁”回来，双方均能从税收优惠中获利。

    但到新世纪之后，海外预售市场开始衰退，在1990年代，好莱坞电影项目通过海外预售能获得高达百分之六十的预算，到了2005年，仅能获得百分之三十乃至更少，加上德国的税收漏洞被填补，好莱坞的融资开始遭遇一些困难，急需新的资金来源。

    而此时，因为股票市场不景气，加上银行利率很低，华尔街的资金非常充裕，甚至出现了一些募资规模达到100亿美元以上的超级私募基金，华尔街的金融资本急需寻求新的赢利点。

    市场表现稳定的好莱坞进入了他们的视线，他们发现好莱坞电影的前景不错，在1990年到2000年间，美国的票房总额增长了接近百分之六十，海外市场经历了恐怖的爆发式的增长，而且随着技术的发展，好莱坞电影的收入来源已很广泛，能够具备可观的投资回报率。

    再加上一种以概率和统计理论为基础的分析方法‘蒙特?卡洛模拟法’开始被投资机构信奉并广泛采用，他们发现在股票市场中适用的投资组合理论也可以用于电影业，当投资的电影项目达到20到25部时，投资收益的波动性就比较小了。

    于是，华尔街资本对好莱坞电影的“拼盘投资”项目应运而生了。

    其中最为典型的有两家公司。

    一是派拉蒙影业，也就是臭名昭著的‘梅尔罗斯’拼盘计划。

    2003年。在派拉蒙的商业运营副总裁埃萨克?帕莫主导下，美林等与派拉蒙达成合作，建立名为‘梅尔罗斯’的私募基金，计划向派拉蒙2004和2005年度计划生产的影片中，投入巨额资金。

    但好莱坞公司对待外来资金手段多多，这一拼盘计划派拉蒙成功了。却也失败了。

    派拉蒙用多种行业内的运作方式，抹平了拼盘计划投资项目的大部分盈利，直接导致合作破裂，包括美林在内的多家华尔街投资商，也在今年将派拉蒙影业起诉到了特拉华衡平法院，这场官司势必会拖得又臭又长。

    虽然从短期内来看，派拉蒙获利众多，是胜利的一方，但他失去了重要的筹资来源。这也可以说是派拉蒙影业由盛转衰的转折点。

    另一个就是相对论公司。

    2004年，年轻的华尔街投资人瑞恩?卡瓦劳格成立了相对论管理公司，致力于为华尔街资金进入好莱坞提供通道。

    他建构了一套模型，基于影片的导演、主演、类型、发行日期等因素预测电影的市场成功几率，从2005年到现在，相对论管理公司筹集了超过20亿美元的资金投入到华纳、索尼和环球等大制片厂的拼盘投资项目中，将好莱坞的拼盘投资推向了。

    《变形金刚》筹资的一大来源，就是相对论公司。杜克还与飞来洛杉矶的瑞恩?卡瓦劳格见了一面，对方在这一项目上的投资额可能高达一亿美元。

    当影片取得收入之后。华纳兄弟会首先扣除约百分之十的发行代理费用，然后再扣除拷贝与广告营销费用以及杜克的分成和孩之宝公司分享的利润，剩下的收入才会与基金按照投资比例进行分割。

    根据双方的协议，被分配的收入不会局限于票房收入，也包括影片从音像发行、电视发行、新媒体版权乃至特许经营等渠道所得的收入。

    不过由于基金一般存续期有限，而一部好莱坞电影要完成发行周期则需要五年乃至十年的时间。因此双方并不会等到所有收

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