返回第 3 章(第2/4页)  解读基金——我的投资观和实践首页

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味着同涨同跌,只是从长期来看,应该在同一水平上。

    千万不要别人说这个基金好,你就买,那个基金不好,你就卖。好坏是相对于风险啊。

    13、 我为什么选择广发和上投

    我很喜欢广发和上投公司,这不是从广告上得来的结论,而是数据的显示。中国晨星网站(http://cn.morningstar.com)是我最喜欢的基金评价机构。 从那里不但可以得到对基金的评级,还有不同时期的排名。前文说过,我对6个月以下的业绩不感兴趣,不认为能代表什么,另外对新基金我也不是那么信赖。

    晨星一年期评级主要考虑了两个问题,过去12个月的收益和波动情况(也就是风险),所以是一个综合评级。晨星是很权威的,在美国晨星也是很权威的。

    先看评级,就看06年8月的评级。股票基金被评为5星基金的六只,广发小盘成长,广发聚富,华夏大盘精选,上投摩根中国优势,景顺长城内需增长,鹏华中国50.广发和上投占了一半。

    再看广发的其他基金,广发稳健被晨星分类到配置型基金中,也是5星。广发聚丰尚未到一年,不参加晨星评级,但聚丰2006年来的收益排名第6,超过广发聚富和鹏华50.所以我认为它至少是准5星基金,我也相信到了一年,聚丰一定能拿到5星。广发策略是新基金,暂不考虑。也就是说,广发4只老基金,都是5星级基金。

    上投老基金就两只,中国优势和阿尔法。优势是五星,阿尔发不到一年,但在2006年的排名中高居第二。显然我相信到10月份它成立一年后,一定可以拿到一个5星。双息和先锋都太新,不去考虑。这样上投基金的5星率也是100%.

    再看其他基金公司,

    易方达,四只基金参加晨星评级,2个四星,一个三星,一个一星

    华夏,6只基金,1个五,2个四,2个三,1个一

    富国,4只基金,1个五,2个四,1个二

    景顺,4只基金,1个五,2个三,1个二

    ……

    我认为,评价一个基金公司的好坏,可以看他所有的基金的平均水平。当然广发和上投就是我的首选。各个基金都是5星或者未来的5星。

    另外我也喜欢易方达策略和富国的天益,这有历史原因,这两只基金也是两年评级的五星。

    晨星的评级是排队评级,5星基金只有所有基金的10%.天益在一年收益中排第7,刚刚被排除5星的队伍,但他的拆分总让我耿耿于怀。易策最近表现是不好,但1年排名还是在第15.不过易策投资目标中“积极把握市场波动所带来的获利机会”也让我不很舒服。但既然已经持有了,就再看看吧。

    我最喜欢广发策略“买入持有”的策略,这让我感到踏实。但广发策略到底太新,等再过段时间我会多多关注。

    第3部分

    ,

    14、别患“净值恐高症”

    发了两个帖子谈我对新基金的看法,结论是不买新基金、,但好像并不让很多人信服。想来想去,恐怕还是一种我称之为“净值恐高症”的心理。好多人在说“净值越高,风险越大”,“净值高了,没有上涨空间”,基金公司未来迎合这种心理,就来个拆分或者复制发行2号,把净值打回1元。当然还有拼命发行新基金。倒是基金的规模越来越大,居然形成抢购风潮。似乎买不到这种低净值的基金,就丢失了投资的大好机会。

    真的我们恐惧高净值吗?我的观点恰恰相反。我是“净值恐低症”。

    我们假设两个基金,同样的投资策略,同样的投资组合,同样的股票仓位,甚至同样的基金经理,也就算一个复制基金吧。

 

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