“上帝，一个billion？大卫，今天不是愚人节。”当格林把事情说给团队成员知道之后，换来的就是一张张错愕的脸，以及一声声的质疑。

    说起来，绿角最辉煌的时候，团队成员凑个十亿人民币捐出来，也绝对是伤筋动骨，而且对数据很敏感的他们，才知道十个亿代表什么。

    以中国的失学率，十个亿足够为全国失学儿童交学杂费，这可是14亿的人口大国。

    “前提是我们帮王搞定他的投资。”格林打了个响指，兴冲冲道：“而且，乔，你还记得王的研报吗？”

    “我记得。”乔纳斯神情微动，情绪上的波动却比表现出来的状态要强烈，抿着嘴说道：“他想抓那个区间，很难。”

    “如果他对澳元的分析都对了呢？”格林反过来问道。

    “你是指……振幅在1%之内，下周应该会脱离这个轨迹吧，日元的贬值幅度接近5%，如果这个数字被市场消化掉，美元会升，相对应澳元会贬值，澳元对日元涨，欧元那边筑底反抗下行……”乔纳斯脑海里有各种数据飘荡，最终道：“他的方向也许没错，但对数字的分析出现了小瑕疵。”

    “但他前面卖空了日元，证明他认为这条阴线很可能出现。”负责交易的奥雷诺开口分析道：“反推一下，他知道这些东西，然后还不想更改研报里面的数字，所以他的投资可能只进行了一半。”

    “结论就是，他对了一半，我不太认可日元升值，但我认可套利区间的扩大和出现频率变高。”乔纳斯说道。

    很简单的道理，日元走入震荡区间，现在市场尚未让它回归完全理性的空间，大家倾向于认为负利率会为日元带来相应的贬值幅度。

    当市场完全认可了这一件事情之后，各种套利操作会让各种货币同时震荡靠近，最终走入相对平衡的状态，也就是即期汇率风险等于套利区间，风险和收益对等。

    那么数据拉开的敞口会闭合到一定程度，也就是稳定下来，除非……又出现了变数。

    王诺指出来的套利模式，其实已经出现了端倪，美日息差拉开数字，美日基差互换里面还有几十个bps，合起来不算少，有靠近1.5%的趋势，也就是能纯赚1.5%。

    但这种操作是真实交易，是要拿真金白银入场操作的，也就存在成本，在日元看跌的前提下，这1.5%赚的是日元，对冲掉风险、锁定收益的话，就需要进行另一种操作，拿日元换美元，选择锁定用美元计价的收益。

    一般是先买日元国债，然后拿以后到期的日元国债来套出那个时候的美元，这就是一买一卖。

    日元国债的收益率现在为……负数，也就是套利数字会低于1.5%，以三个月为期可能是1.2%或者1.3%左右，也就是四个季度能赚它5%左右的收益，年收益率5%，美元。

    这无疑高于美元利率，是值得操作的，但需要承担美元贬值风险，可惜……大家不敢赌日本的节操。

    日本当局的操作是什么样呢？日元前几年的主动贬值，具体就是日本发行国债、日本央行印钞购买、日本当局拿这些货币去“刺激经济”、市场的日元数量变多了，当然会贬值。

    现在日元连负利率都敢搞出来，进行上述套利的话，首先敞口变小、压缩套利区间是一个很可能发生的事情，其次，货币发行的权利也就是主动权是在日本那边，他们随时可以动手给市场“注水”。

    稳住了、注水、再稳住了、再注水，然后日元想贬值的话，谁都拉不住，又一个除非就出现了，假如……日本敢注水，其他机构就敢持有日元的话，日本会是什么处境？

    大量日元资产被国际金融机构拿到了手里，相当于套住了国际金融机构，反过来看，也相当于勒住了日元

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