资及利润二者构成的价格。现在在西班牙市场上，金确实比

    银更接近于这最低价格。西班牙所课的金税，不过合标准金二十分之一，或百分之五，

    而银税则为十分之一或百分之十。前面说过，美洲西班牙属地的大部分金银矿山，其地

    租全都作为赋税供给国王。国王的收入，在金的方面还不及银的方面。经营金矿发财的，

    也比经营银矿发财的少。可见金矿的利润，一定低于银矿的利润。这样，西班牙市场上

    金的价格，既只提供较少的地租和利润，所以与银比较，就一定多少更接近于这最低价

    格了。把一切费用都列入计算，在西班牙市场上，全部黄金，似乎不能象全部白银那样

    有利出售。但是，葡萄牙在巴西所收的金税，与西班牙往昔在墨西哥和秘鲁所收的银税，

    同为标准金属的五分之一。这样，美洲的全部黄金是否比美洲的全部白银，以更接近这

    可能的最低价格的价格供应欧洲一般市场，就很难说了。

    金刚钻及其他宝石的价格，恐怕比金的价格，更接近这可能的最低价格。

    银税不仅和奢侈品税一样，是最适当的税目，而且，在当时，又是政府收入的重要

    泉源。所以，这种课税，在有征收可能的时候，是难于放弃的。但完税的不可能，已在

    1736年使银税由五分之一减至十分之一，也许有一天，同一的不可能将使其不得不再减，

    正象金税不得不减到二十分之一那样。美洲西班牙属地的银矿，也象其他各矿山一样，

    由于采掘较从前深入，由于排出这些深处的积水以及供给这些深处以新鲜空气等费用较

    大，开采费用逐渐增大。这种情形，曾经调查过这些矿山状况的人，都是承认的。

    这些等于增大银的稀少xìng（因为一种商品的获得，如果困难加甚了，费用增加了，

    就可说它是益形稀少）的原因，一定会引起以下三种现象之一。这种费用的增加，第一，

    一定会由于银价的按正比例增加而取得补偿；或是第二，一定会由于银税按正比例减少

    而取得补偿；或是第三，一定会一部分通过这种方法，另一部分通过另一种方法而取得

    补偿。三者必居其一，但以第三种现象为最可能。正如金税尽管大减，但和银相比的金

    价仍然上升一样，银税尽管大减，但和劳动及其他商品相比的银价，也可能仍然上升。

    但是，银税的递减，纵然不能全然防止欧洲市场上银价的上升，至少，总会多少推

    迟其上升。减税的结果，以前因不堪重税而中止开采的矿山，现在也许会再行采掘。这

    样，每年上市的银量，一定要加多若干，而一定数量银的价值，也一定要低落若干。

    1736年西班牙国王减低银税的结果，欧洲市场上的银价，比较以前虽不曾实际减落，但

    与在银说不减场合所会有的银价比较，大概至少要低百分之十。

    上述各事实和议论，使我相信，或者更切当地说，使我揣测，银机虽减，银价却在

    现世纪的欧洲市场上，上升若干。我所以说揣测，是因为我对于这问题，虽竭尽了力量，

    但我的意见仍够不上叫做信念。的确，假定银价果有上升，其上升程度，到目前为止也

    是很有限的。所以尽管说了上面这些话，恐怕还有许多人，不但对银价实际上曾否上升，

    而且对相反现象有否发生，即银价在今日欧洲市场上是否仍旧在下落，仍然拿不定主意。

    不过，以下的事件，是必须注意的。

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