升，银行业由于利率最高限的法令，不能提高利率来吸收资金，导致了资金来源日益枯竭。金融机构若不进行创新，就难以逃脱破产的命运。正是金融创新中诞生的一系列兼具收益xìng和流动xìng的金融工具的出现，使金融机构获得充足的资金来源。在资金运用方面，传统的业务分工和机构分工的界限不断被金融创新所打破。金融机构服务功能不再局限于传统的信用中介和信用创造，除存、贷、结算等传统基本业务外，还向证券、租赁、房地产和信托等方面拓展，业务领域大大拓宽。金融服务技术的进步也为新业务开拓创造了条件，ATM可以24小时为客户提供零售银行业务，信贷资产证券化业务，将间接金融中介机构与资本市场紧密联系在一起。

    金融创新使投资者增强了抗风险的能力

    金融创新推动了金融工具品种和数量的扩张以及jiāo易成本的降低，使得投资者抵抗风险的能力得以增强。首先，金融创新创造了许多新型金融工具，提供了多功能、多样化和高效率的金融工具和金融服务，扩大了投资者的选择空间。这方面既有银行金融机构创造的新金融工具，例如CD，NOW，ATS，MMMF，MMDA等，又有非银行金融机构的创造，如各类新型保险单，各类新式基金的股份等，还有大量的衍生金融工具，如金融期货，期权，互换等等，国际金融市场上衍生工具已达1200余种。此外，还有技术创新带来的工具创新，如卡式货币和电子货币等。这些丰富多彩、各具特xìng的新型金融工具，使投资者能很容易实现投资组合，分散或转移投资风险，实现在一定风险水平下的收益最大化，或一定收益水平下的风险最小化。

    其次，金融创新降低了持有和保管金融工具的成本，同时也降低了发行成本。许多现代金融工具简化并规范了其存在的实物形式，由于现代计算机技术和信息技术在金融领域的广泛应用，一些金融工具干脆放弃实物形式，实行无纸化发行，这样就明显降低了持有者管理成本和发行者成本。

    再次，金融创新便利了金融工具的jiāo易，各类资产之间转换方便，大大降低了金融工具的jiāo易成本。一方面，多样化金融工具满足多样化需求，使得金融市场的参与者增多，jiāo易量迅速扩大，降低了jiāo易的平均成本；另一方面，由于金融创新使各种金融工具之间的替代xìng增强，转换率上升，使jiāo易者的机会成本下降。而且，由于国际金融市场比较发达并逐步走向统一，资金的自由快速转移，全球一体化jiāo易，使得金融工具的jiāo易十分便利，不再受制于时间、空间和jiāo易量等制约。此外，随着网络的发展和进一步普及，网上jiāo易也将变得越来越普遍。

    金融创新可能使金融机构经营风险增大

    金融创新和放松管制后，为获得稳定的资金来源，银行为各类新型的存款负债支付了更高的利息，银行融资成本大大增长，这一方面迫使银行去承担风险更大的贷款，以取得更多的收益。另一方面，商业银行也越来越多地运用“资产负债表外项目”来经营，例如银行承兑汇票、信用证业务、利率互换和从事其它套利活动。这些经营项目都不表现在银行的资产负债表内，从而避开了中央银行的监督和控制，同时使银行增加了收入。虽然当银行表外业务发生时，银行并无资金外借，但银行承受了风险，一旦债务人不能履行其承诺，银行就要承担债务人的责任，所以银行的经营风险在提高。

    金融创新使得金融机构之间的竞争加剧，银行的经营风险提高，导致金融体系的稳定xìng在下降。例如美国政府允许储蓄贷款机构购买公司债券和商业票据，以及某些不动产贷款和有价证券投资，但是1987年以石油产业萧条为契机，储贷机构不良债权问题完全暴

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