多，就以为吃下了定心丸，因为：

    １熊市里的多数乐观主义者均是已经犯错误者，被套者的看多本质上只是盼多，与现在主动买套做多者有根本区别。现在起做多中国指数，在未来十年中赢的概率接近100%。

    ２我看多，就2008年上半年以来已经错过一次（当然，我们后来在“降印花税”行情中迅速纠错了，跟风者是否也跟着纠错了呢？），我们再错也是正常，而且跌对于我们自己而言，一点都没有错，因为我们还希望在2500点以下加仓，只是国家奥运维稳的决心太大了：不是市场不弱不给我再一次机会，而是“维稳”多国联军的多头火力太强啊。

    ３熊市里做调仓的那些人也许是真的聪明人，因为他们现在在做的并不漂亮的“高买低卖”的事情，可能是在改正上次牛市中犯下的错误。如果调对了仓，指数近期或未来涨了，持有的股票才能涨，否则即使指数上涨走多头行情，许多二三线股的股价仍然可能继续下跌[这件事发生的概率在大小非失禁（这词与“大小便失禁”太相似，寓意自然不好）的全流通时代越来越大了]。下一次指数上涨也与“错误股票持有人”无任何关系。

    ☆、趋势投机的力量（21）

    ４尽管指数上涨时赚钱容易，但牛市中的许多人赚钱，是碰巧中了大面积开奖的六合彩。牛市中只有少数人赚的是清清楚楚、明明白白的钱。下一次下跌一定会让赚不清不楚钱的许多人把前一次赚的吐回去。“出来混的，迟早要还”这句话在全球范围内适用，并仅适用于这类人。

    ５再次强调指数不是个股。指数未来肯定上涨并不代表每个股票都会上涨，指数近期再跌也不代表每个股票都将下跌，所以我们常常仅将预测指数涨跌当成是益智游戏。

    在我们喜欢的熊市中，买对或换对低估的优质股票才是赚钱的唯一途径。在这个意义上，充斥于市的预测近期市场上涨与下跌的任何文章（包括我的）全都可以扔进碎纸机。

    我们一直是在做“赚未来钱”买卖的游戏，无足够耐心者免玩。

    瘦田无人耕

    2008-08-13

    每一次我们的市场在低市盈率时期，最缺的就是对国家未来经济增长的信心

    人往高处走，水往低处流。广东人以水喻财，我们也以水来喻财产配置：哪里市盈率相对低，我们就往哪里配置资产，这是我们近十年来一直重复做的事情。

    低市盈率、高增长地区风险低，这个道理简单得不能再简单，从全球市场的资产配置角度来看，今天部分A股的吸引力已经不言而喻（据汤森路透2008年8月12日发布的全球主要股指估值和表现对比表显示：沪深300指数成分股与美国道琼斯工业指数成份股的平均市盈率分别为1754倍与1772倍。就这个数字简单而言，A股已经比美股便宜编者注)。

    三四年前，不是我们的政府要将便宜的银行股卖给外国人，而是股市持续yīn跌行情低迷（注意：那时可没有大小非可以在市场上减持），大家闻新股发行就腿软和股软，结果胁迫国家停止新股发行，而将银行、保险等我们不敢要、2007年下半年又疯抢的大盘股在香港贱卖给外国人！我们嫌当年的银行坏账多、风险高而自己不敢注资，本想通过引资占外国人的便宜，到今天才真真切切看明白，不小心给外国人占大便宜了！

    每一次国家出政策，都是因为市场严重“缺水”而不得不引外资“这盆水”，估计现在QFII的额度又要提高了，把人人喊打的大小非减持卖给老外，看上去似乎是个不错的好主意。

    但事实上，我们的市场真的缺内资“这盆水”吗？

    其实我们的市场从来不缺水。每一次我们的市场在低市盈率时期，最缺的就是对国家

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