看很会“总结学习”，亡羊补牢；长期看，从来都是不断健忘，几乎没有进步

    原来我不太爱喝牛nǎi，现在也喝蒙牛了。因为我相信现在的牛nǎi质量一定比原来的更安全可靠，而且还打折促销。

    原来全球的资产价格都高，现在大跌后越来越便宜了，而便宜的资产价格区间不是卖出的好时机。

    但大多数人都是三鹿出事后开始改喝豆nǎi（亡羊补牢）；

    但大多数人都是现在开始卖出股票或不再敢买股票了（羊群效应）。

    过一段时间，三鹿nǎi粉事件（国家卫生部于2008年9月11日晚指出，甘肃等地报告多例婴幼儿泌尿系统结石病例，经调查发现，患儿多有食用的三鹿牌婴幼儿配方nǎi粉的历史，nǎi粉受到一种叫做“三聚氰胺”在业界被称为“假蛋白”的化学品的污染。在国家质检总局随后的专项检查中，一些知名品牌的rǔ品企业的个别批次产品也不同程度含有三聚氰胺编者注）将成为历史，大多数人又会继续开始喝牛nǎi；

    过一段时间，金融海啸将成为历史，大多数人还会继续回到证券市场来投机。

    人类在重大灾难事件后，短期看很会“总结学习”，亡羊补牢；长期看，从来都是不断健忘，几乎没有进步。

    抄底与逃顶与价值投资水火不相容

    2008-10-29

    从现在起，经不起通胀考验的现金将是废纸一张，优质股票才是黄金

    ☆、趋势投机的力量（24）

    2007年利好不断，卖出者不断踏空，遭到嘲讽（包括巴菲特）。

    2008年利空不断，买进者不断套牢，遭到讥笑（全球基金经理对巴菲特说NO）。

    2007年逃顶者多少，2008年抄底者几多？

    2007年顶(事后)已经确认，2008年底……（或许已经见底而浑然不知！）

    只有进入价值低估区间就买或敢买的人才入投资门，怕套和想一买就涨的人连投资的边也没有沾到。

    对我们做资产管理或其他事情的人来说，套才是绝对安全的保障。（也可以理解为价值投资者的自嘲）

    全球主要国家的减息周期开始了。在美元这个超长期贬值周期里，未来全球通货膨胀速度的加快与死亡一样确定。（短期内美元暴涨击伤中信泰富（2008年10月20日，中信泰富发布公告称，公司为减低西澳洲铁矿项目面对的货币风险，签订若干杠杆式外汇买卖合约而引致亏损，实际已亏损807亿港元。至12月2日，相关外汇合约导致已变现及未变现亏损总额近200亿港元。杠杆式外汇买卖合约是目前非常普遍的jiāo易工具，jiāo易者只需支付一定比例的保证金，就可进行数十倍的额度jiāo易，外汇价格正常的波动会因杠杆放大编者注），的确说明正确的道路上也尸横遍野，“杠杆是一切投资／投机者的大敌”，只有在经历后，才坚信这句话的正确）。

    从现在起，经不起通胀考验的现金将是废纸一张，优质股票才是黄金（2008年10月28日，上证综指创下1664点新低后，开始了一波较为强劲的上涨行情，很多个股涨幅达50%以上编者注）。

    我们坚信这些确定事件会不断发生。

    尽管南极的白色世界真实得像不存在于地球上，但它确实是存在的，只是你必须用心去发现它。成功的投资又何尝不是如此呢？

    思考与反思

    2008-12-07

    正是因为2000年以来的投资从未失手，强化了我们的投资信心，使得我们对本次愈演愈烈的国际金融海啸的杀伤力估计不足，对大小非的严重轻视也是导致我们没有预料到中国股市的牛

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