当中过程无疑是难熬的。很多人说，香港过好日子已过得太久了，我们的适应能力已经没有以前那么强。回想20世纪70年代石油危机的时候，我们的日子是十分艰难的。但我不相信我们香港市民会输。素以灵活见称的香港人，一定可以走出这低谷。香港的租金和楼价已回落了4成多，工资亦已慢慢借势调整，而通胀亦持续处于低水平，旅游业也开始有复苏迹象。在这艰难的时刻，我知道雇主和雇员都正努力携手面对问题。我会尽全力保持香港比较有利和稳定的投资环境，希望当外围局势，特别是日元和卢布稳定下来之后，会为我们带来复苏的契机。在这个必要的调整过程中，我希望我们每一个人都能以和衷共济的态度去面对困难。更重要的是谨记： 面对逆境，绝对、绝对不可以泄气。

    荫藩，保重。

    大哥荫权

    将会防止持牌银行利用并无外汇储备支持的债券，以获取大量流动资金。

    7项改革措施的核心，一是撤销流动资金调节机制，设立贴现窗制度，制订基本利率，这是对原有金融制度的一项重大改革。它从根本上解决了原来流动资金调节机制所存在的问题，使银行同业拆息市场的息率更不容易被人cāo控；二是以货币发行局制度的原理来进一步改善联系汇率制度的运作。7项改革措施使香港基础货币的两个重要组成部分银行体系结算余额和未偿还外汇基金票据和债券总额，都能够有十足的外汇储备支持，这就有利于充分发挥货币发行局的自动调节机制。

    特区政府财政司司长曾荫权在评论7项措施时表示：“这些技术xìng措施将加强我们防御炒家cāo纵外汇和货币市场的能力，并且应该有助于增强各界对我们坚决维持货币发行局制度的决心。”

    9月7日，香港特区政府再宣布推出30条新措施，内容针对股票抛空以及联jiāo所、中央结算公司、期货jiāo易所、证监会、财经事务局等各有关当局，目的是要加强香港证券及期货市场的秩序和透明度，杜绝有组织及跨市场的造市活动，特别是加强监管沽空的活动。财政司司长曾荫权表示： 该等措施与金融管理局上星期六宣布的有关加强货币发行局机制的安排，互相配合，足以增强货币及金融系统抵御炒家跨市场cāo纵的能力。

    特区政府在是役中所采取的一系列政策、措施，在国际及香港社会引起了广泛的争议。美国联邦储备委员会主席格林斯潘公开批评特区政府的干预行动，认为破坏了香港传统的自由经济。然而，从总体上看，香港舆论基本上支持特区政府的行动。最重要的是，从实践上看，是次干预保卫了香港金融市场的稳定，从而为香港经济早日复苏奠定了基础。

    踏入10月份，香港股市受到周边利好因素的影响，恒生指数从约7500点水平稳步攀升，并冲破10000点大关。特区政府在8月份入市购买的股份，账面利润已高达数百亿元。而国际大炒家则被迫在9、10月间先后离场。至此，特区政府达到预期目的。

    亚洲金融风暴对香港金融体系的冲击

    3.2　特区政府成功捍卫联系汇率原因（1）

    在这次空前的金融风暴中，香港特区政府能够成功捍卫联系汇率制度，主要原因是：

    盈富基金

    从1989年8月14日至28日8月份期指结算日止，特区政府动用了约1180亿元外汇基金入市干预股票市场。1998年10月，根据《公司条例》，港府宣布成立私营有限公司外汇基金投资有限公司，负责管理外汇基金在1998年8月入市行动中购入的股票组合，以及1998年11月由土地基金拨入外汇基金的香港股票组合（见表一）。根据1999年3月公布的外汇基金

    表一外汇基金在港股的投资组合

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