市阶段也不可避免地激怒那些对市场运转不甚了解的人们，他们想方设法将投机活动从国家的金融体系中清除出去。可是，即使受到日益严厉的监管和各种"歧视"，例如短期资本利得需要jiāo纳高额的赋税，投机活动不仅幸存下来，而且还日渐繁荣，这足以证明在适当的监管下，投机不仅是不可避免的，也是顺应市场要求的。另外，投机，很像色情，给它下个定义或许很难，但明眼人却一眼就能辨别出来。正如20世纪初伟大的英国金融家欧内斯特卡塞尔（Ernest Cassel）爵士所说："当我年轻的时候，人们称我为赌徒；后来我的生意规模越来越大，我成为一名投机者；而现在我被称为银行家。但其实我一直在做同样的工作。"

    作为华尔街第一位伟大的投机者，雅各布利特尔通常在市场行情下跌的时候进行cāo作，他喜欢赌股价的下落。正因如此，他是华尔街第一个以"大熊星"的绰号而闻名的人（但他决不是最后一个）。但是，他最初的名声却是来自于对19世纪30年代最热的股票之一-莫里斯运河和银行公司（Morris Canal and Banking Company，以下简称莫里斯运河）上涨行情的准确判断。1834年，市场飞速上涨，莫里斯运河是这次牛市的龙头股，但利特尔已经知道华尔街的许多大玩家已经卖空了这只股票，正在等待它的下跌。

    利特尔看到了机会。在那个时候，卖空者承诺在将来一个特定的时间以特定的价格jiāo付股票，如果股价在卖出日和jiāo付日之间下跌的话，卖空者可以在jiāo付日从市场低价买入，进行jiāo割而获得价差。

    但是如果股价上升的话，做空者将遭受损失。更糟的是，至少在理论上，股价是可以无限上涨的，因此对一个做空者来说，潜在的损失是无限的。华尔街有条古老而神圣的规则，正如下面这首著名的打油诗所说的那样。人们通常认为这首打油诗是丹尼尔德鲁 ① 所作，但我们几乎可以肯定实际上不是。

    卖出没有的，

    就必须买回来，

    否则就要蹲监狱。

    利特尔组织了一个投机者集团悄悄地购买莫里斯运河的股票。当那些卖空者为了jiāo付股票而到市场上购买莫里斯运河的股票时，他们发现了一件可怕的事情-利特尔和他的朋友们已经买断了这只股票，

    笔趣阁读书免费小说阅读_www.biqugedu.com

『加入书签，方便阅读』