，那些知识也可能是来自于某些作者也不怎么清楚的书中。大多数讨论货币管理的书都与头寸调整无关。相反，他们会告诉你有关多样化，或者如何使你的jiāo易盈利最优化的内容。关于系统开发或者技术分析的书甚至在讨论头寸调整时都不恰当。结果，大多数jiāo易商和投资者根本就不知道到什么地方去学习可能是他们技能中最重要的方面的内容。

    因此，被无知武装起来的你开了一个20000美元的账户，决定只要任意一个合约给了你jiāo易信号就进行jiāo易（一个资本投资者可能只会jiāo易100股）。后来你比较幸运，账户涨到了40000美元，于是决定每种加到2张合约或者200股。结果，大多数确实进行了某种程度头寸调整的jiāo易商都会使用这个模型。它很简单，直接告诉你”多少”。

    每固定金额一个单位有一个“优点”。就是你永远不需要放弃一次jiāo易，因为这么做很冒险。让我给你们一个例子，那是我认识的两个jiāo易商的一次经历。其中一个是每50000美元资本jiāo易一个合约，而另外一个则把他的风险限制在资本的3％，当他暴露的风险超过该值时就不会开立头寸。两人都有一次机会使用各自的趋势跟踪系统jiāo易日本日元。jiāo易合约的那个人．不管是什么合约，都接受了这次jiāo易。随后日元的波动非常显著，因此这个人得到了他公司历史上从未经历过的最高的月收益：每月20％的收益。

    相反，另一个jiāo易商未能接住这次jiāo易。他的账户规模是100000美元，但是如果该jiāo易结果不利于他的话，他所含有的风险就会超出他的3％的限制。该jiāo易商最后那个月没有获得任何利润。当然，总是接受jiāo易有时也会起反作用。如果日元的jiāo易不利于第一个jiāo易商的话，他也可能会承受一次大亏损，而第二个jiāo易商则能幸免。

    表12-2显示了使用第一个头寸调整模型的系统的结果。注意，该系统在每20000美元资本一个合约时就垮掉了。在30000美元的时候，你必须要能忍受80％的下跌量。并且如果你想避开一次50％的下跌量，就必须要有至少是70000美元的资本。要想真正地评价这个头寸调整方法，你就必须把它与其他方法得到的表格相比较。（见模型3和模型4中的表。）

    除了能让你一直持有头寸这个优点之外，我认为每固定金额一个单位的头寸调整模式是有限制的，因为：（1）并不是所有的投资都是相似的；（2）如果你拥有的金额比较少的话，它就无法让你快速增加暴露的风险；（3）甚至是在风险太高的时候你都持有头寸。事实上，如果金额比较小的话，每固定金额一个单位的模型相当于最小型的头寸调整。让我们继续研究一下这些原因。

    并不是所有的投资都是相似的。假设你是一个期货jiāo易商，并且决定要用50000美元jiāo易20种以上的商品。基本的头寸调整策略是在该资产组合中任一合约给你信号时就jiāo易。假设你得到了债券和玉米的信号，就是说你的头寸调整策略告诉你可以买一个玉米合约和一个债券合约。假定国债价格是112美元，玉米是否美元。

    既然国债期货价格是112美元，你控制的就是价值112000美元的物品。此外，当时的日价格幅度（比如波动xìng）是0.775左右。因此，如果市场以该值的三倍朝着一个方向移动。你就能赚到或亏损2325美元。与你控制的15000美元价值物品的玉米合约相比，若它以三倍的日价格幅度朝着有利于你或不利于你的方向移动，那么你的收益或亏损就会是550美元左右。因此，你的资产组合会发生些什么，80%依赖于该债券的表

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